美联储再次降息, 浮现一个长期投资机会

北京时间9月19日2时,美联储公布9月利率决议。

再次将联邦基金利率下调25个基点至1.75%-2%。

作为世界央行中的老大,美联储的利率决议,具有风向标的指引作用。

不仅影响美国内投资者,还是全球其他央行货币政策与金融投资者决策的重要参考。

美联储再次降息, 浮现一个长期投资机会

01何谓联邦基金利率美联储对利率的控制与中国央行不一样。

中国央行直接调整央行与客户之间的存贷利率。

美联储通过调整银行间同业拆借市场的隔夜拆借利率,由商业银行自主决定各自存贷利率。

联邦基金利率是美国的基准利率,它能影响银行等金融机构的资金成本,进而间接影响商业银行与企业、居民之间的存贷利率,最终影响全社会的消费、投资以及出口。

从存贷利率控制的角度,中国央行是直接型,美联储是间接型。

02确认美联储进入降息周期上次8月1与今天的降息,标志着美联储进入降息周期。

美联储时隔10年之后进行降息,美联储上次调低利率是在2008年12月。

当前美国失业率仅4%,在这种失业率下降息是历史上首次。

船大不好调头,既然开了降息的头,进入宽松周期,这个周期需要持续一段时间,否则会给市场发现模糊矛盾的信号。

03美联储主席鲍威尔将自己绑在了特朗普战车上第一,降息是配合特朗普竞选连任的利器。

降息有助于美国经济降低运行成本,使美股维持高位,制造美国经济繁荣发展的印象。

货币政策向经济中的传导约需3-6个月,2020年11月,美国将进行总统大选,因此需要提前、连续降息,使经济充分反映降息的成果,市场持续感受降息热度,有助于特朗普吹嘘执政经济成果,获得选票。

第二,美联储历史上首次在失业率低于4%的情况下降息,非常非常地罕见。

是鲍威尔配合特老头的连任压力举措。

推特治国的特先生一直狂喷鲍老头不降息,这是不配合竞选的叛逆行为,不能忍,特扬言要解雇他。

虽然美联储号称全球独立性最强的央行之一,但毕竟是一国总统的威胁,不能等闲视之,所以鲍老头屈服了。

屈服一次,就会有第二次、第三次。

鲍老头自己也想连任,联储主席任期是4年,如果鲍老头在明年上半年之前还有降息,且特先生连任了,那鲍老头作为功臣,可能会被再次提名主席。

但如果特先生连任不了,鲍老头肯定会被新任民主党总统清算。

鲍老头既然已选择押注特先生,就需要显示诚意,连续降息。

美联储宣布降息美联储降息25个基点 图-1

04全球宽松再度到来、贵金属将有长期上升行情自美联储第一次降息以来,全球主要经济体先后跟随。

如果美国降息,其他经济体不跟随,资金就会流出,其他央行只能或主动或被动的跟随。

美联储宣布连续两次降息,中国央行宣布降准(因顾虑房价上涨不降息)并启动利率改革(变相降息)、欧洲央行则重启资产购买计划,日本早已经是负利率,全球四大经济体央行的货币政策,宣布全球性宽松货币时代再度到来。

以金银为代表的贵金属在货币宽松期将有上涨表现。

美元贬值,金银有必然上涨的内生动力。

当前,国际局势并不太平,沙特油田被炸,美伊在霍尔木兹海峡对峙,全球前两大经济体达成全面贸易协议短期内可能性不大,关税威胁始终存在,资金有避险的倾向。

国际上白银开采成本普遍为22-24美元/盎司,在此估算为23美元。

据媒体报道,摩根大通银行之前已囤积大量白银库存,目前美白银期货价格约18美元/盎司,也就是说所有的白银开采企业仍然在赔本开采,白银长线理论上还有10%以上的上升空间。

资金是敏感的,避险和逐利需求的共振。

美联储宣布降息美联储降息25个基点 图-2

从长线来看,黄金、白银为代表的贵金属向上行情还没有结束。

不要拘泥于短期波动,风物长宜放眼量。

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